长沙五一广场处于长沙商业圈的最中心，在黄兴路与五一大道两条马路的交汇处，其范围北到燎原电影院所在的紫荆街巷口，南以药王街、东牌楼为分界点，西至湖南剧院与市一商业局，东抵省供销合作社（今新世界百货）与南阳街口。详细地址为长沙市芙蓉区五一大道202号，故五一广场属于芙蓉区。